Pourquoi Trader les Options ?

Les Options ont de loin de nombreux avantages sur la plupart des produits financiers notamment les devises et les actions, offrant moins de risques (donc moins de stress) pour des profits illimités. Nous allons voir quelques un de ces avantages.

Pour acheter une Option, vous devez payer le prix de l’Option (appelé le Premium) a son vendeur. En acquérant l’Option vous ne payez que le droit d’acheter le mais  pas l’action elle-même. Vous pourrez payer l’action dans la quantité et au prix indique dans le contrat de l’Option que si vous exécuter votre droit qui expire a la date d’expiration de l’Option.

Maintenant la question que nous pourrions nous poser est : Combien d’actions une Option me donne t’elle droit d’acquérir ? La réponse est : Cela dépend des pays…

Concrètement pour savoir a combien d’actions une Option vous donne-t-elle droit, il vous faut considère deux informations

1. La quantité d’Options que vous acheter
2. La taille du contrat (Contrat Size)

La quantité d’Options ne dépendant que de vous, nous allons nous pencher sur la taille du lot.

Elle dépend des pays comme nous l’avons dit plus haut. Aux USA par exemple elle vaut 100 tandis qu’en Australie elle vaut 1000.

Avant de continuer précisons que la taille du contrat c’est le nombre minimum d’actions que vous pouvez acheter pour une (1) seule Option. Cela signifie que si vous acheter une option aux USA, vous avez le droit d’acheter 100 actions si vous décidez d’exécuter votre Option.

Le prix de l’Option dépend aussi de la taille du lot.

Exemple : Vous acheter 10 Options cotées 15 cents sur le marche américain. Vous aurez à payer au vendeur de ces Options :

ü      10 (nombre d’Options) x 15 (prix de cette Option) x 100 = 15000 centimes américains soit $150. Calcul rapide : 10 (nombre d’Options) x 15 (prix de cette Option) = $150…Je vous prie d’éviter ce calcul rapide parce qu’il serait faux en Australie par exemple…ou le même contrat vaudrait $1500!

ü      Si vous choisissez d’exécuter la transaction (Vous avez le droit de ne pas le faire, dans lequel cas vous ne perdez que le premium) alors vous payez : 10 (nombre d’Options) x $25 (exemple de Strike Price) x 100 = $25,000 au vendeur.

Donc vous payerez $150 au vendeur à titre de Premium. Et vous lui payerez encore le prix des actions si et seulement si vous décidez d’exécuter la transaction plus tard.

 

 

 

Qu’est ce qu’une Option?

Une Option est un accord entre deux parties pour l’achat ou la vente d’un bien (actions, ou autres produits financiers) à un prix convenu et à une date bien déterminée dans le futur.

On l’appelle Option parce que l’acheteur n’est pas obligé d’exécuter la transaction. Si jusqu'à la date d’expiration du contrat le bien perd sa valeur, l’acheteur peut choisir tout simplement de ne pas exercer son droit d’achat sur le bien en question. Pour conclure la transaction l’acheteur versera au vendeur le prix de l’Option qu’on appelle Option Premium. L'acheteur est aussi appelé l'Option Writer.

Il existe 2 types d’Options : les Call Options et les Put Options.

Un Call Option donne à son acheteur le droit d’acheter le bien concerné (Underlying asset) tandis que le Put Option donne le droit de vendre. L'acheteur achete le droit (le contrat) en payant le Premium mais pas le bien lui meme.

Exemple : Mike achète un Call Option chez Arnaud. Le contrat stipule que Mike achètera 100 actions Microsoft le 1^er Février 2009 pour $25 l’action. Le cours de l’action Microsoft est alors de $30 par action. Mike donnera le prix de cette Option a Arnaud. C'est l'Option Premium. Je précise que ce contrat est un Call Option parce qu’il donne un droit d’achat à Mike.

Si le 1^er Février 2009 l’action Microsoft vaut plus que $25 sur les marchés financiers, Mike pourra alors acheter 100 actions Microsoft à $25 l’action conformément au contrat de ‘Call Option’ convenu plus haut. Mike donnera donc $2500 a Arnaud pour exécuter cette transaction. Ensuite Mike pourra revendre ces 100 actions au prix du marché c’est-a-dire pour $35 l’action par exemple soit au total $3500 pour un profit de $1000.

Les $25 du contrat sont appelés le prix d’exercice ou encore Strike Price. C’est le prix d’échange du bien.

La date du ‘1^er Février 2009’ dans notre exemple est appelée la date d’expiration (expiry date ou maturity date). C’est la date d’expiration du contrat. A cette date l’acheteur de l’option doit décider d’exercer son droit ou non.

La conséquence est que si au ‘1^er Février 2009’ l’action Microsoft vaut $20 donc en dessous de notre Strike Price et Mike décide d’exécuter son droit il achètera alors les 100 actions Microsoft pour $25 l’action pour un total de $2500 et devra les vendre sur les marchés pour $2000 ($20 l’action) ce qui lui fera donc une perte de $500. Pour éviter cette perte Mike, dans ce cas ci, n’exécutera pas son droit et il laissera son Option expirer tout simplement. Il ne perdra donc rien d’autre que le Premium c’est-a-dire le montant donné à Arnaud au moment de conclure la transaction. Ce premium sera alors le profit d’Arnaud.

Dans la réalité du marché des ‘Options’, les transactions ne se réalisent pas entre individus directement mais par l’intermédiaire d’un broker comme E*Trade ou Interactive Brokers sans jamais savoir qui est de l’autre coté comme au Forex par exemple.

Vous pouvez pareillement acheter un Put Option sans avoir acheté un Call Option auparavant. C’est l’une des particularités des marchés financiers. Sur le marché des devises par exemple vous pouvez ouvrir une position de vente sur une paire que vous n’aviez pas achetée avant. Rappelons qu’acheter un Call Option ou un Put Option ne vous oblige aucunement à l’exécuter. Vous pourrez donc laisser expirer votre droit si la transaction vous laisse perdant. C’est justement la raison pour laquelle ce contrat est appelé Option.